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私募的进化:金融超级蓝海中的跌宕十年


私募的进化:金融超级蓝海中的跌宕十年

作  者:格上研究中心 著

出 版 社:四川人民出版社

出版时间:2018年03月

定  价:79.90

I S B N :9787220107153

所属分类: 人文社科  >  经济  >  个人理财  >  基金    

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TOP内容简介

  没有公募基金的背景和资源,缺乏法律方面的明确定位,私募行业完全凭借自身对于市场的洞察及对投资理念的坚守,从灰暗的角落跃居到历史舞台的中央,成为基金领域的执牛耳者。适值行业十周年之际,私募基金“超级智囊”格上研究中心以全方位的视角,再现中国私募行业波澜壮阔的发展历程,并深入景林、重阳、高毅等18家巨头机构,详细探究行业代表性企业的崛起之道。

  发展路径不同、进入市场的契机不同、秉持的理念不同,但他们都经受住了市场的磨练,成为私募行业的翘楚。价值、趋势、择时、量化……市场的丰富性决定,只有整体式的鸟瞰,才能完整地发现它的运行逻辑。风控、投研、团队……成功者的共性表明,依靠一套完善的投资框架,才能发现市场中的长久生存之道。

 

TOP作者简介

  格上研究中心,隶属于北京格上理财顾问有限公司(简称“格上财富”),拥有50人的研究团队,对金融市场进行长期跟踪研究,研究范围包括宏观、全球股市、债市、商品等,覆盖私募基金、公募基金、信托、海外基金等多类产品。

  格上研究中心已经成为国内私募基金研究领域的标杆,在投资者和资产管理机构眼中很具专业口碑,研究成果备受关注。迄今为止,格上研究中心构建了千万级别的私募数据库;累计调研2000多家私募机构;发表2000多篇私募研究报告,参与监管部门课题近百项;研究成果每年被主流财经媒体引用5000多次;打造的年度奖项“金樟奖”深获业内推崇和认可。

  格上财富成立于2007年,致力于成为以研究驱动的资产配置与财富管理机构。集团旗下3家公司登记备案为私募管理人,1家公司获得证监会颁发的基金销售牌照,通过专业化FOF管理与咨询服务,满足客户不同流动性安排及风险收益需求。

 

TOP目录

推荐序1 私募基金需要这样一本“回忆录” 桂敏杰

推荐序2 构建卓越资产管理机构的四大要素 高瓴资本创始人张磊

大资管时代的中坚力量

 

楔子 从0到11万亿的聚变

01 未知路上的自由探索

02 迈向规范的新征程

 

第一部分 拓荒者:从草莽英雄到百年老店

03 像做实业一样做投资

景林资产的价值挖掘之道

04 逆向式投资

重阳投资追求价值基础上的绝对收益

05 专注股票多头策略

星石投资的“极简”秘笈

06 寻找确定性很强的机会

朱雀投资的三要素协同

07 投资生态链

理成资产的产业掘金

08 第二层次思维

世诚投资的价值投资

09 聚焦成长股

鼎锋资产的哲学式投资逻辑

10 趋势背后的逻辑

展博投资的择时艺术

11 尊重每一种投资方法

中欧瑞博的投资四季理论

 

第二部分 对冲风云:百家争鸣的先锋

12 捕捉基本面主升浪

和聚投资的价值攻守框架

13 “固定收益+”策略

乐瑞资产的低风险投资之路

14 立足固定收益

暖流资产的全生命周期金融服务

15 80%的科学与20%的艺术

富善投资的量化之道

 

第三部分 转正时代,老江湖们的“新秀”

16 回归价值投资的本质

高毅资产精英化平台策略

17 寻找时代的“阿尔法”

弘尚资产如何实现投资函数优化 /245

18 做时间的朋友

拾贝投资的“三好”标准 /257

19 与众人逆向而行

观富资产的价值挖掘法则 /271

20 海归派量化

泓信投资的多策略实践 /283

 

第四部分 私募群雄炼成秘笈

21 内功修炼篇 /299

22 运筹篇 /305

23 外延拓展篇 /317

 

后记 投资者筛选私募攻略 /325

结语 /333

 

TOP书摘

得益于改革开放40 年经济的快速发展,中国国民财富开始迅速增长。波士顿咨询公司的数据显示,2007 年,中国个人可投资金融资产总量达到了23 万亿元,高净值家庭数量达到了39 万户。居民财富积累的提高推动投资需求不断增长,这使得中国的资管行业进入如火如荼的发展阶段。2007 年,中国银行与苏格兰皇家银行合作推出私人银行业务,标志着中资私人银行业务的正式启航;同年,信托引入合格投资者概念,开始定位高端理财市场;与此同时,私募基金也开始萌发,大量明星公募基金经理转投私募。2007—2017 年间,随着国民财富的进一步扩张,整个资管领域的格局也在发生巨大的变化。公募基金的管理规模由2007 年年底的3.28 万亿元扩张到2017 年年底的11.6 万亿元;信托的管理规模由2007 年年底的0.73 万亿元扩张到2017 年年底的25 万亿元;而其中,整个私募行业的表现也异常亮眼:

1.管理规模大幅扩张。中国证券投资基金业协会数据显示,截至2017 年年底,包括私募股权基金、创投基金等在内的私募行业管理规模达到11.10万亿元,即在过去近7 年的时间里,整个行业的管理规模增长超过25 倍,匹敌公募基金管理规模,其中证券类私募管理规模为2.29 万亿元。

2.行业地位日渐提高。截至2017 年年底,在中国证券投资基金业协会已登记的私募基金管理人(包括股权、创业及其他私募管理人)已达22 446家,其中证券类私募管理人数8 467 家且市场认可度和法律地位日渐提高,私募行业已经由当初市场避口不谈的“灰色地带”,成为整个资本市场的重要参与者之一。

3.投资价值凸显。格上研究中心数据显示,2007—2017 年间,绩优私募基金的收益每年均跑赢各个大类资产的平均收益,对于投资者来说投资价值凸显。

4.大型私募机构数量逐步增加。格上研究中心数据显示,截至2017 年年底,行业内管理规模超过百亿元的证券类私募机构数量达到30 家,其中不乏淡水泉投资、景林资产等超大型私募。

伴随着急速发展,行业发展过程中的一些问题也开始逐渐显现,如部分私募管理人盲目追求规模扩张、缺乏风险意识、资金募集过程变相突破合格投资者要求等。2016 年开始,私募行业开始进入新监管时代,而随着一系列新规的不断发布,整个行业也正朝着规范化方向发展。自2007 年证券私募行业加速发展以来,经过10 年浮沉积淀,众多私募精英登堂入室成为资产管理领域的中坚力量。而国内目前尚无一本书籍系统梳理中国私募行业的发展历程。格上财富在私募研究领域精耕10 年,值2017 年私募大发展10 年之际,撰写并出版记录中国证券私募行业发展的书籍《私募的进化:金融超级蓝海中的跌宕十年》。本书的内容可概括为三个方面。1.方面全面翔实地记录了私募行业10 年的发展历程,囊括了私募行业10 年间的辛酸与荣耀;2.专访了18 家优秀私募,涵盖公司管理经验、团队建设路径、投资策略发展脉络、投资案例实录、风险控制手段演变等内容,将私募机构鲜活地展现在社会大众面前,体现中国私募基金行业的风采;3.囊括成功私募的经验思考,并全方位地阐述了私募的筛选方法,将格上财富10 年私募遴选经验完整系统地披露出来,与读者共同探讨,希望为投资者精选私募的投资实践发挥一定的借鉴作用。十年砥砺,私募行业已成为大资管时代不可或缺的中间力量,展望未来,整个私募行业依然拥有大片蓝海。

 

TOP 其它信息

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