私募股权投资基金实战指南

进入21 世纪以来，全球资本市场融资方式不断创新，私募股权投资市场发展迅猛。随着经济实力的不断增长与投资环境的不断完善，我国已经成为亚洲活跃的私募股权投资市场，也是私募股权投资基金看好的市场之一。
《私募股权投资基金实战指南》紧扣私募股权投资行业的核心环节，全方位、多角度地介绍了私募股权投资基金的基础知识与发展趋势、资金募集与组织设立、基金治理与投资运作、尽职调查与项目评估、投后管理与退出方式等内容。本书还对私募股权投资行业面临的各类风险做了详细介绍，使从业人员能够避开陷阱、少走弯路，提升实际操作水平，取得更好的回报。
本书适合金融投资行业从业人员和监管、法律服务方面的相关人员阅读使用，也可作为财经院校相关专业师生的参考用书。

冉 湖，财经作家，北京大学MBA、EMBA教授，中国管理科学研究院学术委员会特约研究员，中国企业风险管理委员会专家，北京大学金融风险课题特聘研究专家，常年从事金融风险管理、企业风险管理、上市公司并购重组、互联网金融、私募基金研究。

鲁威元 ，中国联塑集团商业保理公司创始人、董事、CEO，中信集团前海阿拉丁互联网金融服务（深圳）股份公司董事，广东省商业保理协会常务副会长，深圳市商业保理协会常务副会长，广东金融学院信用管理系外聘教授。

杨其光，北京大成（深圳）律师事务所合伙人、深圳市互联网金融促进会发起人、云南省科技厅创业投资评审委员会金融专家库专家、海峡金融资产交易所专家顾问，专注于境外上市、并购重组、投融资、私募基金、互联网金融等领域的研究。

第 1 章 私募股权投资：小资金撬动大利润 // 1
1．1 10 分钟了解私募股权投资基金 // 3
1．1．1 私募股权投资基金的基本知识点 // 4
1．1．2 私募股权投资基金的发展历史 // 8
1．1．3 国内扶持PE 发展的相关政策 // 10
1．1．4 我国私募股权投资基金发展现状和存在的问题 // 12
1．2 私募股权投资基金和私募基金 // 14
1．2．1 私募基金 // 14
1．2．2 私募股权投资基金和私募基金的区别 // 15
1．3 私募股权投资基金和私募证券投资基金 // 18
1．3．1 私募证券投资基金 // 18
1．3．2 私募股权投资基金和私募证券投资基金的异同 // 20
1．4 私募股权投资基金和天使投资、风险投资 // 22
1．4．1 天使投资 // 23
1．4．2 风险投资 // 25
1．4．3 私募股权投资基金 // 26
1．4．4 三者的关系和区别 // 27
1．5 私募股权投资基金有哪些优势 // 28
1．5．1 私募股权投资基金的优势 // 29
1．5．2 私募股权投资基金的未来 // 30
1．5．3 私募股权投资基金的风险识别 // 32
第 2 章 基金建设：搭建风口处的获利通道 // 39
2．1 PE3．0 时代的投资机构 // 41
2．1．1 PE1．0、2．0、3．0 时代 // 41
2．1．2 PE3．0 时代机构发展的关键性因素 // 43
2．1．3 PE3．0 时代的投资逻辑 // 44
2．2 PE 投资的重量级出资主体 // 46
2．2．1 全国社保基金 // 46
2．2．2 保险资金 // 48
2．2．3 政府引导基金 // 50
2．2．4 上市公司+PE // 53
2．2．5 母基金 // 55
2．2．6 个人投资者 // 57
2．3 私募股权投资基金的资金募集 // 58
2．3．1 资金募集渠道 // 58
2．3．2 资金募集时的技术问题 // 60
2．3．3 资金募集时的法律问题 // 62
2．4 私募股权投资基金的组织和结构 // 67
2．4．1 私募股权投资基金的三种组织形式 // 67
2．4．2 三种组织形式对应的管理类型 // 68
2．4．3 辨析三种组织形式 // 72
2．4．4 选择适合自己的组织形式 // 76
第3 章 投资运作：创建优秀的盈利渠道 // 81
3．1 私募股权投资基金的运作方式 // 83
3．1．1 契约型私募股权投资基金的运作 // 84
3．1．2 有限合伙型私募股权投资基金的运作 // 86
3．1．3 公司型私募股权投资基金的运作 // 87
3．1．4 三种组织形式下的八种架构设计 // 89
3．2 私募股权投资在新三板的运作 // 94
3．2．1 新三板对私募股权投资的影响 // 94
3．2．2 私募股权投资基金投资新三板企业的形式 // 96
3．2．3 私募股权投资基金投资新三板企业的方式 // 98
3．2．4 私募股权投资基金投资新三板企业的程序 // 98
3．2．5 私募股权投资基金投资新三板企业的退出渠道 // 100
3．3 私募股权投资基金的交易架构 // 102
3．4 私募股权投资基金交易的核心条款 // 105
3．5 私募股权投资基金的盈利模式 // 110
3．5．1 盈利来源 // 111
3．5．2 收益分配方式 // 113
3．5．3 总结高收益原因 // 116
第4 章 项目评估：找到最有潜力的投资点 // 119
4．1 寻找和评估项目 // 121
4．1．1 项目来源和筛选 // 121
4．1．2 项目评估的要点 // 123
4．1．3 划重点：项目投资新领域 // 126
4．2 项目的尽职调查 // 127
4．2．1 明确目的和领域 // 127
4．2．2 调查的方式 // 129
4．2．3 调查工作的组织和安排 // 131
4．2．4 调查报告的核心要素 // 132
4．2．5 划重点：尽职调查的侧重点 // 134
4．3 项目估值 // 136
4．3．1 估值的依据 // 136
4．3．2 估值的方法 // 138
4．3．3 估值谈判的重点 // 142
4．3．4 划重点：容易导致谈判破裂的危险点 // 144
第5 章 有序退出：将目标利润转化为现金 // 147
5．1 退出机制的影响因素 // 149
5．2 退出时机的选择 // 151
5．3 退出的方式 // 153
5．3．1 IPO 退出 // 153
5．3．2 并购退出 // 156
5．3．3 新三板退出 // 158
5．3．4 股权回购退出 // 158
5．3．5 破产清算 // 159
第6 章 风险管控：搭建投资风险防火墙 // 163
6．1 私募股权投资的外部风险 // 165
6．2 私募股权投资的内部风险 // 167
6．3 风险控制体系设计 // 169
6．3．1 外部风险管控体系的设计 // 169
6．3．2 内部风险管控体系的设计 // 170
6．3．3 风险管控流程 // 172
6．4 投资中的风险管理技巧 // 174
6．5 境外投资与私募股权合作可能带来的风险 // 177
6．5．1 私募股权投资基金在境外投资中的作用 // 177
6．5．2 私募股权境外合作的政策风险 // 178
附录一 私募股权投资涉及的法律法规汇编 // 183
附录二 合同模板 // 187