期权波动率与定价：高级交易策略与技巧（原书第2版）

本书是期权投资策略领域中非常的专著，是结合期权理论和交易实务完整的一本著作，是金融资产风险管理方面经典之一，也是期权交易者的必读之书。在新版中，本书反映了期权产品及投资策略领域的新发展。主要内容包括期权定价模型、波动率计算、基础与高级的交易策略、风险管理工具等。本书语言通俗易懂，深入浅出，易于操作。谢尔登.纳坦恩伯格基于自己的专业投资经验以及期权定价理论，阐述了如何在交易中识别并有效利用投资机会，列举了适合各种市场情况的多种期权交易策略。在新的一版中，扩充了股票期权、股票指数期货与期权、利用期权实现跨市场价差投资策略等内容。

谢尔登·纳坦恩伯格

(Sheldon Natenberg)

自1982年开始他的交易生涯，开始是作为芝加哥期权交易所（CBOE）个股期权的独立做市商。1985~2000年，他涉足商品期权交易领域，担任芝加哥期货交易所（CBOT）的独立场内交易员。2000年以来，他加入了一家自营衍生品交易公司——芝加哥交易公司，并成为教育团队的讲师。

做交易的同时，纳坦恩伯格先生还是一位著名的期权作家和活跃的培训师。他在全球各主要交易所（包括芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥期货交易所（CBOT）、芝加哥期权交易所、纽约商业交易所（NYME）、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）、德国期货期权交易所、悉尼期货交易所、新加坡国际金融期货交易所等）举办了多次培训会，他还为世界范围内的许多专业交易公司举办了大量的内部培训。

目录
Option Volatility and Pricing
序言
中文版序
前言
第1章金融合约
1.1买入与卖出
1.2远期合约的名义价值
1.3结算流程
1.4市场诚信
第2章远期定价
2.1实物商品（粮食、能源产品、贵金属等）
2.2股票
2.3债券与票据
2.4外汇
2.5股票与期货期权
2.6套利
2.7股利
2.8卖空
第3章合约规范与期权术语
3.1合约规范
3.2期权价格的构成
第4章期权到期损益
4.1平价关系图
第5章理论定价模型
5.1概率的重要性
5.2一种简单的方法
5.3布莱克-斯科尔斯模型
第6章波动率
6.1随机游走和正态分布
6.2均值和标准差
6.3远期价格作为分布的均值
6.4波动率作为标准差
6.5按时间衡量波动率
6.6波动率和观测到的价格变化
6.7关于利率产品
6.8对数正态分布
6.9解释波动率数据
第7章风险度量Ⅰ
7.1Delta
7.2Gamma
7.3Theta
7.4Vega
7.5Rho
7.6风险度量的解释
第8章动态对冲
8.1初始对冲
第9章风险度量Ⅱ
9.1Delta
9.2Theta
9.3Vega
9.4Gamma
9.5Lambda（Λ）
第10章价差导论
10.1什么是价差
10.2期权价差
第11章波动率价差
11.1跨式期权
11.2宽跨式期权
11.3蝶式期权
11.4鹰式期权
11.5比例价差
11.6圣诞树形期权
11.7日历价差
11.8时间蝶式期权
11.9利率和股利变化的影响
11.10对角价差
11.11选择一个恰当的策略
11.12调整
11.13价差指令输入
第12章牛市价差与熊市价差
12.1裸头寸
12.2牛、熊比例价差
12.3牛、熊蝶式期权与牛、熊日历价差
12.4垂直价差
第13章风险因素
13.1波动率风险
13.2现实的考虑
13.3误差限度是多少
13.4股利与利息
13.5什么是好的价差第14章合成头寸
14.1合成标的合约
14.2合成期权
14.3价差策略中的合成头寸
14.4铁蝴蝶期权和铁鹰式期权
第15章期权套利
15.1期货期权
15.2锁定的期货市场
15.3股票期权
15.4套利风险
第16章美式期权提前行权
16.1套利边界
16.2股票看涨期权提前行权
16.3股票市场提前执行看跌期权
16.4卖空提前行权股票的影响
16.5期货期权的提前行权
16.6保护价值与提前行权
16.7美式期权的定价
16.8提前行权策略
16.9提前行权的风险
第17章利用期权套保
17.1保护性看涨期权和看跌期权
17.2持保立权
17.3领子期权
17.4复杂套保策略
17.5降低波动率套保
17.6投资组合保险
第18章布莱克-斯科尔斯模型
18.1n（x）与N（x）
18.2一种有用的近似估算方式
18.3Delta
18.4Theta
18.5Gamma、Theta和Vega的最大值
第19章二项式期权定价
19.1一个风险中性的世界
19.2期权估值
19.3Delta
19.4Gamma
19.5Theta
19.6Vega与Rho
19.7u值与d值
19.8Gamma值的租赁
19.9美式期权
19.10股息
第20章再论波动率
20.1历史波动率
20.2波动率预测
20.3隐含波动率是对未来波动率的预测
20.4远期波动率
第21章头寸分析
21.1关于做市的一些想法
21.2配股
第22章股指期货与期权
22.1什么是指数
22.2股指期货
22.3股指期权
第23章模型与真实世界
23.1市场是无摩擦的假设
23.2期权有效期内利率不变的假设
23.3期权有效期内波动率不变的假设
23.4交易连续假设
23.5到期跨式期权
23.6波动率与标的合约价格大小无关假设
23.7到期时标的合约价格呈对数正态分布
23.8偏度与峰度
第24章波动率倾斜
24.1对倾斜建模
24.2偏度和峰度
24.3倾斜风险测度
24.4波动率的移动
24.5偏度与峰度策略
24.6隐含分布
第25章波动率合约
25.1已实现的波动率合约
25.2隐含波动率合约
25.3交易VIX
25.4复制波动率合约
25.5波动率合约运用
写在最后
附录A期权术语表与相关专有名词
附录B一些有用的数学知识
译后记