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美林传奇:百年兴衰录


美林传奇:百年兴衰录

作  者:[美]小温斯洛普·H.史密斯(Winthrop H.Smith,Jr.)著

译  者:符荆捷 张磊

出 版 社:机械工业出版社

出版时间:2017年09月

定  价:99.00

I S B N :9787111566496

所属分类: 管理  >  创业企业与企业家    

标  签:创业企业与企业家  管理  

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TOP内容简介

  本书主要围绕着公司对于整个金融世界的影响展开,从美林的创始人开始记述了历任领导者如何带领美林在纷繁复杂的金融世界中独树一帜,从交易经纪商到连锁零售业的经营商,再到投资银行,美林坚持其根本的9项原则,专注于为小投资者创造价值。本书从1914年查理·美里尔成立了他的个人店开始,一直到美林证券创始人之子签署合同,同意美国银行收购美林证券公司之前的后一次股东会议。这是这家改变了整个金融世界的公司背后的故事。

TOP作者简介

  小温斯洛普 H.史密斯(Winthrop H.Smith,Jr.),是美林公司一名联合创始人的儿子。史密斯在这家传奇的华尔街公司渡过了28年辉煌的职业生涯,曾担任公司的执行副总裁、执行管理委员会成员和美林国际的主席。他是极少数认识该公司全部12名首席执行官的人,然而在2001年却选择突然辞职,因为他认为,由他的父亲和查尔斯·美里尔所建立的公司文化和价值原则即将改变。目前史密斯是佛蒙特州华伦市枫林滑雪度假村的业主和经营者。

 

  符荆捷,长期从事国际经济研究与多双边经济外交工作,参与世界贸易组织多边贸易谈判,曾任中国驻纽约总领馆经济商务室副领事。译有《英镑美元外交》《布雷顿森林货币战》等。

  张磊,长期从事国际结算、跨境收并购融资、中国企业海外资产保全等工作,曾就职于中国银行总行贸易金融部。参与翻译《国际商会见索即付保函统一规则(URDG758)》及其指南。

TOP目录

自序

引子//1

  我们数以万计的美林人都了解真正的美林母亲,我们在美林的经历如同用玻璃瓶接住一道闪电,幸运而又奇妙。

 

第一部分//5

第1章 小医生(1885~1907年)//7

  美里尔每个周六全天都在他父亲的药店工作,周日还要再工作4个小时,很快人们就开始称呼他为“小医生”。在他12岁的时候,他决心要增加苏打水贩卖机的营收,方法是给某些特定客人开小灶,在他们的苏打水软饮料中添加一些谷物酒精,后者正好也在店里出售。这一新品种的酒精饮料价格更贵,于是在1897年的几周中,药店的收入创下历史新高,贩卖机出售的苏打水“掺了料”的消息也在镇上传开了。

第2章 奇怪的组合(1907~1915年)//23

  1915年10月15日,公司更名为“美里尔-林奇及其伙伴公司”。从表面上看,这是一对奇怪的组合。美里尔个头矮小,身材精瘦,相貌极其英俊,蓝眼睛清澈透明,总是像个大男孩一样笑得开怀灿烂。几乎所有人都记得他那迷人的、轻松缓和、带着佛罗里达腔调的口音。而林奇身材魁梧,脸庞方正,说话直截了当。在谈生意的时候,他脾气火爆,常常拍着桌子大声嚷嚷。如果电话亭吞了应该找给他的钢镚儿,他都会破口大骂。

第3章 史密斯先生初到华尔街(1915~1929年)//53

  在纽约,跟与他同时代的后来成为华尔街高管的许多人一样,父亲的职业生涯从跑腿开始。他遇到了阿姆赫斯特的校友布鲁克斯·约翰逊,得知后者当时正在为一家名为美林的新公司工作,周薪10美元。我父亲立即走了几个街区来到位于华尔街7号的美林公司。他被雇用了并得到了一份周薪10美元的工作。由此也开启了他与美里尔两人持续40年的友谊和商业联盟。

第4章 食品杂货商(1929~1940年)//91

  在大萧条期间,美里尔专注于经营西夫韦连锁杂货店。在他的管理和指挥下,西夫韦公司进入了扩张期,并将成为美国最主要的连锁食品杂货店之一。西夫韦公司从大萧条之中摆脱出来,摇身一变成为一家充满活力的企业,而美里尔的食品杂货商名气则盖过了他投资银行家的称号。事实上,他似乎已经准备要让过去的那个美林公司逐渐退出历史舞台。


第二部分//123

第5章 将华尔街延伸到主街(1940~1942年)//125

  现代意义上的美林公司诞生于1940年4月3日。华尔道夫饭店这次为期两天的经理会议也许是美林历史上最重要的一个事件。它见证了美里尔在25年前种下的一粒种子开花结果。尽管会议当天在场的人几乎没有几个能够领会到这一事实,即华尔街将要延伸到主街,但美里尔已经为一场将永远改变华尔街的革命打响了第一枪,也由此使自己跻身杰·库克、J.P.摩根之列,成为华尔街历史上最伟大的人物之一。

第6章 先调查,再投资(1942~1957年)//155

  对许多美国人而言,关于大萧条的梦魇仍然挥之不去,华尔街仍然被一些人指责为大萧条的罪魁祸首。美林公司要着手改变这一切。这一时期,美里尔因为心脏问题退居二线,除了广告宣传以及与之相伴的公共关系活动,没有其他任何问题能够获得他更多的关注。对大众普及投资知识成为一个非常有效的推广手段,在这些活动中,美林公司不是在销售一个具体的产品——这是客户经理的工作,它是在推销公司自己。而“先调查,再投资”也成为公司不断重复的一个口号。

第7章 比恩,再见!你好,史密斯!(1957~1970年)//207

  会议结束后,比恩宣布他将离开公司,并带走他的资本金以及姓氏。在此后的谈判过程中,比恩提出公司可以在未来的5年中继续使用他的姓氏,但需要为此支付10万美元。“让他见鬼去吧,”新任管理合伙人麦卡锡说道,“我们将把温·史密斯的名字放上去。刚好合适。”1958年2月28日,公司完成了更名。1958年10月24日,更名后的美林-皮尔斯-芬纳-史密斯公司完成了由合伙制向公司制的改造。

第8章 美国牛气冲天(1970~1980年)//247

  1969~1970年的经济危机中,美国有超过十几家大型经纪公司倒闭。里甘正是在这种背景下接过了美林的帅印,并将美林带入了一个“牛气冲天”的时代,拯救古德博迪、公开上市、成立美林控股公司、终结固定佣金费率、发行“投资级”商业票据、收购怀特-韦尔德公司、拓展国际业务和资产管理业务、研发“现金管理账户”并提供一站式金融服务。这个时代美林公司最著名的口号就是“美林:我们看好美国牛气冲天”。它反映出里甘争强好胜的性格,也反映出公司对美国的未来抱有无限的信念和信心。

第9章 诚信先生(1980~1985年)//309

  美林已经成为美国证券零售行业公认的领袖。在博克出任首席执行官的前两年,公司净收入达到创纪录的新高。然而在这一片大好景象之下却隐藏着危机。1983年华尔街经历了两起重大灾难事件,鲍德温联合公司破产以及华盛顿公共供电系统公司的债务违约,而美林与上述两起事件有着密切的联系。在鲍德温联合公司破产案中,美林联合众多经纪公司制定了对投资人的赔偿方案,尽管从法律上它并不承担这一责任。此举导致美林在1983年第4季度亏损4210万美元,这是美林公司在其上市13年之后首次出现单季亏损。

第10章 永远的乐观主义者(1985~1993年)//325

  施赖尔说过许多短小精悍、令人过耳不忘的话。“我从未遇见过一个富有的悲观主义者”就是其中之一。“不要忙于小事”不仅是他最喜欢的口头禅,也是他的行为方式。施赖尔接管公司时,美林在华尔街眼中已经是一个行动迟缓、缺乏目标的巨人。他有两项愿景,推动美林的投资银行和机构业务增长,以及推动美林全球业务的发展。公司架构重组是他新官上任后的三把火,资本市场集团取得了与消费市场集团平起平坐的地位,国际业务则获得了他前所未有的关注。很快美林的资本市场业务就在华尔街掀起了一场风暴。

第11章 巩固原则(1993~1997年)//381

  当塔利1993年接管美林时,美林已经成为一家金融巨头,将私人客户与机构业务完美地整合在一起,并在美国资本市场几乎所有领域都有着杰出的表现。显然美林已经不再仅仅关注“将华尔街延伸到主街”。但是,美里尔当年所践行的原则依然一脉相承地被他的一位后继者所秉持。塔利将上述原则提炼为五条核心要素:客户至上、尊重个人、团队合作、公民责任和诚信正直,他认为这些原则是一部不可违反的道德准则,而这些道德准则赋予了美林独树一帜的公司文化。


第三部分//413

第12章 本应是一份坚实的遗产(1997~2001年)//415

  科曼斯基继续在前任开创的道路上前进,放眼将美林建成一个全球化的银行,在他任内开展的兼并活动比此前公司历史上的总和还多,美林也成为全世界最大的金融服务公司之一。历史本应把科曼斯基的时代记作一个伟大的时代,但在成功的表象背后,公司内部暗潮涌动。事实上,美林公司文化正是从科曼斯基时代起开始发生蜕变,自从他将公司总裁、功勋卓著的艾利森以不光彩的方式扫地出门的那一天起,“尊重个人”的公司基本原则被扔出了窗外。

第13章 父亲的哭泣(2001年)//451

  奥尼尔通常是一个非常沉着、说话讲究分寸的人,但是在那个早上,他对美林文化的鄙视之情表达得已经非常清楚了。我已记不得他说的每一句话了,因为就在他不断毁谤美林,诋毁它的历史、文化以及我在美林的同事和朋友时,我已经热血沸腾、怒火中烧了。显然他对公司的历史和文化一无所知,也并不在乎,并决心把它们像垃圾一样扔掉。

第14章 美林母亲之死(2002~2007年)//465

  2002年12月奥尼尔正式接任美林公司董事会主席。在这一时点之前,美林就像一个大家庭,这种文化能够在美林公司上下产生一种强大的荣誉感和归属感。然而奥尼尔认为公司过于臃肿,发起了大规模裁员计划,并且眼睛都不眨一下就把公司的长期高管都赶走了,他的管理手腕对美林的公司文化和商业模式都产生了深远的影响。就在美林更深入地介入房屋抵押贷款业务的时候,房地产市场已经开始出现危险的迹象,而奥尼尔对此却浑然不觉。在单季度亏损80亿美元之后,2007年11月奥尼尔带着1.6亿美元的分手费离开了美林。

第15章 瓶中闪电(2008年)//501

  2008年9月14日,美林宣布将被出售给美国银行。这些年我们聚在美林,就像是用玻璃瓶接住一道闪电!瓶中闪电,这句话精妙地概括了我们文化的创造、我们的感受以及美林为何如此成功!我们不是砖头和灰浆,不是冰冷的数字。我们是品格、精神、领导能力、职业道德和自豪感的集合。

尾声//515

  美林并不完美,在多年中也曾犯下许多错误,但如果美林的品牌、文化和基本原则还在,如果创新精神能够得以延续,我将对美林未来的100年继续牛气冲天充满信心。

创始合伙人及历任首席执行官(1914~2008年)//520

 

译后记//528

 

TOP书摘

自序

  当我的父亲于1916年春天从阿姆赫斯特学院毕业后,便加入了刚刚成立两年的美林,开启了自己一生的事业。在超过45年的职业生涯中,他取得了很多成就。在职业生涯的开端,父亲就与查理·美里尔结为好友并逐渐成为他的商业伙伴。美里尔聪明过人,是一位连锁零售业和金融业的梦想家和先驱者。在他和我父亲之间,美里尔是更加知名的那一位。但我后来逐渐理解了我的父亲在影响和塑造美林的未来方面所留下的深刻烙印。

  在美里尔转投其他业务领域10年之后,是我的父亲在1940年说服他重回证券经纪业务。他们携手改变了现代金融的服务模式,将华尔街延伸到了主街。但是最为重要的是,他们制定了一套独特而强大的基本原则,这些基本原则像北斗星一样指引着一代又一代美林的领导人。以这些原则为基础的公司文化是美林多年来取得成功的首要原因。1961年,我的父亲告别人世。

  13年后,我获得了沃顿商学院工商管理硕士学位并加入了美林,成为投资银行部的一员。鉴于在11岁时父亲就离开了我,我从未有机会充分领略他的领导艺术及人格力量。但是,在我为美林公司服务的近28年时间里,我却更好地了解了他,也逐步领会了他与查理·美里尔共同创立的基本原则与公司文化。我很荣幸能够成为美林母亲大家庭的一员。

  温斯洛普H.史密斯的儿子的身份给了我很多便利,也给我制造了不少挑战。我必须每天都特别勤奋地工作以证明自己配得上这个姓氏。在美林多年的职业生涯中,我在一线和总部的多个职位都有过历练,包括投资银行、财富管理、财务、人力资源和市场开发,直至成为公司的执行副总裁、美林国际的主席和美林公司执行管理委员会的成员。我拥有傲人的职业生涯,我也为能够为美林工作感到无比幸运。

  2001年10月,美林新上任的管理团队对于如何使利润最大化产生了不同的想法,美林的文化也将要因此而改变。我知道我无法在这样的新环境中继续工作,于是决定辞职。我下定决心要写下美林的故事。

  几年过去了,我还没有开始动笔。接着,到了2007年,金融危机袭来,贪婪以及董事会监管不力使我曾经供职的美林成为受害者。两年后,有两个人激励我拿起笔来。10年前,美林曾委托比尔·艾肯巴吉尔(Bill Ecenbarger)撰写公司的历史传记。比尔曾经获得普利策奖,他2002年在我位于康涅狄格州的办公室采访了我。就在他写作的过程中,美林新上任的首席执行官斯坦·奥尼尔认为没有必要编写一部公司的历史,于是比尔的努力宣告结束。在2009年的晚些时候,比尔给我打了一个电话,他说:“温,我读到了你在公司最后一次股东大会上的演讲。你应该把美林的历史写出来,没有人比你更适合这项工作了,而我也乐意与你共同完成这项工作。”当我将这段对话告诉我的未婚妻莉莉之后,她让我意识到这项工作不仅仅是治疗我内心创伤的良药,也是我应承担的责任,以让后世知晓有关美林的真相,并铭记这家公司在历史上的重要性。

  这是一本关于美林历史及其领导者的书,一本关于其兴衰的书。本书的章节是围绕美林的12位领导人展开的,我了解他们每一个人,包括最后一任领导人约翰·塞恩。他们所有人都在公司的发展历程中留下了自己的印记,并且除了一个明显的特例之外,其他人都尊重并加强了公司的文化。这个故事源自一个理念,这个理念来自一个名叫查理·美里尔的人,毫无疑问,他是美国商业历史上最具影响力的创业家之一。通过把华尔街延伸到主街,以及将投资业务大众化的方式,美林帮助无数的中产阶级个人实现了储蓄与投资,同时,还为数以千计的公司、市政当局乃至国家政府的发展提供了资金支持。金融中介的发展演进帮助美国在20世纪后半叶成为全球经济霸主,而美林始终位于美国金融发展过程的核心位置。和其他所有公司一样,美林也曾犯过错误,但是美林的领导人是恪守原则的,他们指引公司前进,总是会为了一个正确的原因去做正确的事情。

  本书的写作经过了3年的扎实研究,但同时它也是非常个人化的叙述。除了讲述美国最伟大公司的历史,它还反映了我本人对美林许多的领导者以及我28年职业生涯的许多重要事件的回忆。在这28年中,我不仅发现了我的父亲对美林产生的重大影响,同时还更加理解了公司文化与价值观对于造就一家成功的公司的重要性。不幸的是,我还发现,要毁掉这一切只需要很短的时间。由于本书是以我个人的视角进行叙述,部分事件未严格按照传统的发生先后顺序来记述。

  为了完成本书,数以百计的人与我分享了他们的故事、文件和大事记。他们对我讲述了在美林工作对于他们及其家庭意味着什么。对于大多数人而言,我们的公司不仅是一个工作场所,而且是他们荣耀感的源泉。尽管我写下的主要是那些塑造、影响和壮大了公司的重要领导者的故事,但是还有数以万计的普通人同样为美林的成功做出了贡献。他们始终信奉并保护着美林的文化,一代代地将之传承下去。这是一个让人感叹不已的大家庭。

  本书的写作是一段情绪起伏跌宕的心路历程。非常感谢我的太太莉莉·鲁安,是她说服我尽快开始这项工作。一路走来,也承蒙众多朋友和同事的帮助,特别要感谢我的合作伙伴比尔·艾肯巴吉尔与我共同完成了这部历史。他的研究与合著对于本书而言至关重要。此外,本书的最终出版还要感谢编辑Meg Drislane,封面设计人员Barb Justice以及我在枫林滑雪场的行政助理Susan Hemmeter。我还要感谢美国银行允许我查阅美林的历史档案,这些档案现在存放在北卡罗来纳州的夏洛特。

  我希望本书能够使每一个美林人以及他们的家人回忆起并理解我们作为一个集体所取得的成就,并帮助其他人了解真正的美林母亲。我也特别希望我的儿孙能够更加了解他们的祖父和曾祖父曾经做过什么。


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