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动物精神:人类心理活动如何驱动经济、影响全球资本市场


动物精神:人类心理活动如何驱动经济、影响全球资本市场

作  者:[美]乔治·阿克洛夫(George A.Akedof)、罗伯特·席勒(Robert J. Shiller) 著

出 版 社:中信出版集团

出版时间:2016年02月

定  价:59.00

I S B N :9787508657684

所属分类: 经济  >  经济学理论    

标  签:经济  经济学理论  其他经济学理论  

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TOP好评推荐   [展开]

TOP内容简介

    这是一部里程碑式的书,也是经济学领域关于人性的讨论的集大成之作。它试图重新构建我们这个时代的经济理论,它的每一页都有一个令人赞不绝口的观点或神奇的事实。

  在这本书中,经济学家乔治阿克洛夫和罗伯特席勒质疑了导致人们深陷金 融危机的原因,并提出了可以扭转经济局面并恢复财力的全新见解。

  数次全球金融危机惨痛地证实了,强大的心理驱动力可以大大削减一个国家的财富。从对房价上涨的盲目信念,到在资本市场里的爆表自信,动物精神不仅驱动着全球性金融事件,也搅乱了中国经济和资本市场。在资本市场里,动物精神展现了一个简单的逻辑:信心很重要,没有信心也很重要; 当公众情绪从极度喜悦到焦虑甚至害怕,其在股票价格以及经济活动上的影响可能极其恐怖。

  为什么股市会动荡?为什么房地产市场让人难以捉摸?为什么经济会陷入萧条?为什么市场会失灵?为什么央行能控制国家经济?在这本书中,两位作者抛开人类经济决策源于理性经济动机的假设,将非理性因素置于宏观经济学的前沿和核心,试图建构一套动物精神理论来解释宏观经济现象和经济的真实运行原理。

  本书的结论很明确,在这样一个充满了动物精神的不靠谱的世界里,政府的角色就是应该设定条件,制定游戏规则,使动物精神更好地创造性地发挥作用。那些说经济应该自由放任的人是没有充分地理解不靠谱的人们形成的这个社会是有多么的不靠谱!

  这本书极度适合当下国民阅读,尤其是作者对过热经济信心爆棚的阐述。可以说,处在资本原始积累阶段的社会完全拥有书中描述的所有弊端。看清经济现象、理清金融本质,《动物精神》一书必读。


TOP作者简介

    乔治·阿克洛夫,美国加州大学伯克利分校经济学首席教授,2001年诺贝尔经济学奖得主。阿克洛夫将社会学、心理学、人类学等学科引入经济学理论,其研究领域包括宏观经济学、贫困问题、家庭问题和货币政策等。他还与罗伯特席勒合著了另一部重要著作《钓愚:操纵与欺骗的经济学》。

  罗伯特·席勒,耶鲁大学金融学教授、标普/凯斯-席勒全国房价指数联合创始人、2013年诺贝尔经济学奖得主。他还是一位畅销书作者,在金融市场、行为经济学、宏观经济学、不动产等方面著作颇丰,包括《钓愚:操纵与欺骗的经济学》(合著)《非理性繁荣》《金融与好的社会》《新金融秩序》等。


TOP目录

前言//XV

 

绪论//XXIII

第一部分 动物精神是全球金融危机的根源

 第一章 信心及其乘数:经济周期背后的思维模式//003

  信心:最重要的动物精神元素//004

  信心乘数效应//007

 第二章 公平:工资和价格水平最重要的决定因素//013

  公平问题不该受冷落//014

  问卷调查:公平比经济动机更重要//016

  经济实验:人们渴望公平//017

  公平交换理论//019

  公平是一种幸福,不公平是一种侮辱//021

  经济决策者需考虑公平因素//021

 第三章 腐败和欺诈:经济运行的阴暗面引发衰退//023

  美国最近三次衰退中的腐败案例//027

  对冲基金会倒闭吗?//037

  每次衰退都有腐败和欺诈的影子//038

 第四章 货币幻觉:公众能否揭开通货膨胀的面纱?//041

  货币幻觉的思想史//042

  潮流逆转//044

  现代宏观经济学的一个极端假设//048

  工资合同与货币幻觉//050

  债务合同与货币幻觉//051

  会计与货币幻觉//052

  货币幻觉确实存在//053

 第五章 故事:公众行动的参照物//055

  政治家最会编经济故事//058

  故事推动整体经济//060

  信心随故事波动//060

  故事就像“传染病”//062

第二部分 最重要的八大经济问题

 第六章 为什么经济会陷入萧条?//065

  19世纪90年代的萧条//065

  非理性繁荣催生大萧条//071

  大萧条的前因后果//075

  萧条源于人类的本性//082

 第七章 为什么中央银行迄今为止有控制经济的权力?//085

  标准故事:中央银行如何干预经济//086

  标准观点并不完美//090

  公开市场操作效力有限//091

  中央银行:最后一个放贷人//092

  不断变化的问题本质//094

  贝尔斯登与长期资本管理公司//095

 第八章 如何应对当前的金融危机?//099

  实现信贷目标是当务之急//102

  对未来的影响//104

  美国政府的政策回应//105

  三种方法的优缺点//109

  金融市场目标的作用//111

 第九章 为什么有人找不到工作?//115

  非自愿失业//115

  工资、价格和效率工资//119

  萧条时期人们很少辞职//122

  为什么雇主支付的实际工资高于他们必须支付的工资?//124

 第十章 为什么从长期看通货膨胀和失业此消彼长?//129

  通货膨胀对失业的反应//130

  走得太远//131

  货币幻觉的影响//131

  自然失业率理论成立吗?//134

  货币工资泄漏实情//134

  权衡关系的进一步解释//136

  到北方去//138

 第十一章 为什么为将来储蓄的决定如此随意?//141

  长期后果和复利的威力//142

  储蓄的易变性//144

  传统的储蓄理论为什么有误?//149

  储蓄与国民财富//151

  购物中心和信用卡//155

  储蓄对国家的意义//158

 第十二章 为什么金融价格和公司投资如此易变? //159

  选美比赛和“美味苹果”的比喻//162

  投机市场的流行病和信心乘数//163

  动物精神的反馈效应//166

  动物精神与石油价格变动//171

  市场驱动投资//173

  驯服野兽:让金融市场为我们服务//177

 第十三章 为什么房地产市场具有周期性?//181

  对房地产的天真认识//183

  房地产信心乘数//187

 第十四章 为什么弱势的少数族裔世世代代在贫困中挣扎?//191

  黑人两极分化问题//193

  他们为什么被抛弃?//193

  没有获得成功的人//196

  政府应如何消除种族差异?//199

  必须勇于尝试//203

结语 将动物精神纳入宏观经济学理论//205

 传统宏观经济学走错了方向//206

 一个测验//207

 动物精神理论意义何在?//211

 动物精神是人们行动的真实动机//214

 重振全球经济的新思路//215

 

致谢//219

参考文献//221


TOP书摘

绪论

  要理解经济如何运行,弄清楚如何管理并促进经济繁荣,我们就必须关注能够真实反映人们观念和情感的思维模式,或者说动物精神。如果我们不承认那些重大经济事件背后基本上都有人类心理方面的原因,那么就永无可能真正弄清楚它们的来龙去脉。

  可惜,大多数经济学家和商业作家似乎不谙此道,因而他们对经济事件的解释经常有很大的谬误。他们想当然地认为,个人的情感、感受和激情并不重要,经济事件是受神秘的技术因素或反复无常的政府行为驱动的。实际上,正如本书即将揭示的,这些事件的起因其实比较常见,只借助于日常思维就能发现背后的机理。本书的写作始于2003年春天,从那时起到现在的世界经济走势只能用动物精神来解释。世界经济好像过山车,先上升,而后在大约一年前开始下降。但奇怪的是,与通常在游乐场坐过山车不同,乘客直到经济开始下滑才发现自己置身于一段疯狂的旅程中;而且,正是因为乘客们的这种后知后觉,游乐场的管理者并不需要限制过山车攀升的高度,也从不提供安全设备以限制向下俯冲时的速度或幅度。

  大家究竟是怎么想的?为什么直到银行倒闭、失业、抵押贷款止赎这类事情真的发生在我们身上时,我们才注意到呢?答案很简单。有一个经济理论让公众、政府和大多数经济学家消除了顾虑。该理论说,我们是安全的,一切都好,不会有危险发生。但是,这个理论是有缺陷的,它抹杀了经济运行中人的观念的重要性,也抹杀了动物精神的作用,甚至还抹杀了人们可能意识不到自己的处境其实不稳这一事实。

  人们在想什么?

  古典经济学宣扬的是自由市场的好处。不仅在美国、英国这样的资本主义桥头堡,而且在整个世界,甚至是在印度和俄罗斯这样的国家,人们都确信这一观念是成立的。古典经济学理论认为,自由市场本质上是完美而稳定的,即便有政府干预,也只需要很少一点儿。与此相反,政府的干预是现在或未来发生大衰退风险的唯一诱因。

  这种推理可追溯至亚当斯密的学说。经济实质上稳定的思想基础源于一个假想实验,它提出的问题是:完备的自由市场意味着什么?答案是:如果人们在这样的市场上理性地追求自身的经济利益,他们就会用尽所有的互利机会去生产商品并进行交换。最大限度地利用互利交易机会就会导致充分就业,要求合理工资的工人(他所接受的工资低于他对生产的贡献)就会被雇用。为什么呢?因为只要这样的工人尚处于失业状态,市场上就能达成互利的交易:雇主按该工人要求的工资雇用他,就能享有额外的产出,获得更多利润。当然,还是有某些工人处于失业状态,但那只是因为他们暂时还在找工作,或者他们坚持索要的工资高得不合理(超出了他们的产出贡献)。这样的失业是自愿的。

  在某种意义上,关于经济稳定性的这种理论相当成功。例如,它能够解释为什么大部分求职者在多数时间里—即使是在严重衰退时—都有工作。它可能无法解释为什么1933年大萧条顶峰时美国有25%的劳动力失业,但它的确能够解释,为什么即使在那时仍有75%的劳动力有工作可做—他们正从事着亚当斯密所预言的互利的生产和交易。

  因此,即使在最糟糕的情况下,这一理论也应该得高分,至少按照我们曾在餐馆里偶尔听到的某位男生的标准而言是这样。这位男生抱怨,尽管他的答案70%正确,但拼写测验的成绩也只得了C。而且,在200年来形势最糟糕的时候,该理论表现甚佳,比如现在,美国的失业率仍只有6.7%(尽管仍在上升)。可以说,古典经济学的预言相当准确。

  再来看看大萧条时期。很少有人会问为何在1933年就业率仍高达75%,相反,人们通常会问,为何有25%的劳动力失业。依我们之见,宏观经济学关注的是对充分就业的偏离。若不能实现这样的充分就业,其原因必然是偏离了亚当斯密的经典模型。

  像大多数同行那样,我们的确相信,亚当斯密关于为何有这么多人就业的观点基本正确。我们也愿意相信,在一些特定条件下,亚当斯密关于资本主义经济优势的观点也基本正确。但是,我们认为,他的理论不能描述经济体系中为什么会存在如此多的波动,也不能解释经济为什么会像过山车一样大起大落。而且,从亚当斯密那里得出的经验之谈,即完全不需要政府干预或少干预,也是毫无根据的。

  被忽略的动物精神

  亚当斯密的假想实验考虑到了人们会理性地追求自身的经济利益,这无疑是正确的。但是,这一假想实验并未考虑到人们会受非经济动机的驱使,而且没有考虑到人们的非理性程度或者被误导的程度。概而言之,它忽略了动物精神。

  与此相反,凯恩斯试图解释经济偏离充分就业的原因,并强调了动物精神的重要性。他强调动物精神在商人的算计中所起的基本作用。他写道:“我们用于估计铁路、铜矿、纺织厂、专利药品的商誉、大西洋邮轮或伦敦市内某栋建筑未来10年收益的这些基础知识并没有多大意义,有时甚至毫无用处。”既然如此,这些决策是如何得来的呢?这些决策“只能被视为动物精神导致的结果”。它们来自人们“想要采取行为的自发冲动”,它们不像理性的经济理论所预测的那样,是“量化收益乘以其量化概率的加权平均值”。

  “动物精神”这一术语在古拉丁文和中世纪拉丁文中被写成spiritus animalis,其中animal一词的意思是“和心智有关的”或“有活力的”,它指的是一种基本的精神力量和生命力。但在现代经济学中,动物精神的含义略有不同。它现在是一个经济学术语,指的是导致经济动荡不安和反复无常的元素;它还用来描述人类与模糊性或不确定性之间的关系。有时候,我们被它麻痹;有时候,它又赋予我们能量,使我们振作,进而克服恐惧和优柔寡断。

  正如家庭有时和谐、有时争吵,有时高兴、有时忧伤,有时成功、有时混乱一样,整个经济也是时好时坏。社会结构会改变,人与人之间的相互信任程度也会改变;同样,我们付诸努力和自我牺牲的意愿也绝非一成不变。

  经济危机,例如金融和房地产危机,主要是由不断变化的思维模式引起的,这种见解与主流经济思想背道而驰。但是,危机见证了思维模式变化所起的作用。事实上,正是我们不断变化的信心、诱惑、嫉妒、怨恨、幻觉,特别是对经济本质的认识引发了危机。这些捉摸不定的因素可以解释为什么有些人会花钱买庄稼地里的房子,而且还有人愿意为购买者提供资金;为什么道琼斯指数先攀升到14 000多点,又在一年多后暴跌至7 500点左右;为什么美国的失业率在过去两年中上升了2.5%,而且至今没有止步的迹象。这些因素还可以解释为什么世界主要投资银行之一的贝尔斯登只有接受美联储的紧急救助才勉强存活,而雷曼兄弟公司则随后在同一年宣告破产;为什么很多银行资本短缺,为什么有些银行在接受紧急救助之后仍摇摇欲坠,尚需再次救助。更重要的是,我们现在还不知道将来会发生什么。

  有动物精神和无动物精神的宏观经济学

  当然,宏观经济学的许多内容都可以解释经济为什么会发生波动。其实,宏观经济学教科书全都和经济波动这个主题有关。在这里我们只想给出两个例子。在第二次世界大战后,经济学家认为,只用一种单一的动物精神(比如工人讨厌降低货币工资,而雇主又不愿意给那么多)就能解释对充分就业的偏离。随后,这种思想演变成稍微复杂的、关于工资为何变化缓慢的解释。根据这一说法,由需求变动引起的就业波动是因为工资和价格并不是同时设定的。在宏观经济学中,这个概念就是所谓的“交错合同”。宏观经济学教科书中充斥着各种对亚当斯密的简单假想实验的偏离,而在这些假想实验中,受纯粹经济动机驱动的理性的人总是心照不宣地相互达成合同。

  正是在这一点上,本书与主流经济学教科书有着理念上的差异。本书将呈现一种与众不同的描述经济的方式。教科书式的经济学试图尽可能地最小化对纯经济动机和理性的偏离,这样做有充分的理由,而且本书的两位作者大半生都在用这种传统方式描述经济。人们已经充分理解亚当斯密的经济学。把经济波动解释成对亚当斯密所描述的理想体系的微小偏离容易让人理解,因为这样的解释符合已经被充分理解的理论框架。但是,这并不意味着,对亚当斯密体系的微小偏离能够描述经济的真实运行情况。

  本书将打破这种传统。我们认为,经济理论不能仅限于解释对亚当斯密所描述的理想经济体系的最小偏离,还要解释实际发生且能观察到的偏离。鉴于现实经济离不开动物精神,因此要描述经济的真实运行,就必须考虑动物精神。这也正是本书的宗旨。

  我们认为,我们可以解释经济是怎样运行的,这是一个永远值得研究的课题。但是,由于本书写于2008年冬至2009年,所以也会描述我们如何陷入困境,以及我们要采取什么样的行动才能走出困境。

  经济运行的真正原理

  本书的第一部分将描述动物精神的5个不同方面,以及它们是如何影响经济决策的。这5个方面分别是:信心、公平、腐败和反社会行为、货币幻觉以及故事。

  我们的理论基石是信心以及信心与经济运行之间的反馈机制,正是这种机制放大了各种干扰。

  工资和价格的设定大体上取决于对公平问题的关注。

  我们承认腐败和反社会行为的诱惑,以及它们在经济中所起的作用。

  货币幻觉是我们的第二大理论基石。公众搞不清楚通货膨胀或通货紧缩,更弄不明白它们的影响。

  我们对现实生活的感觉、对自我身份的认同以及对自身行为的看法,是同我们自身和他人的生活故事交织在一起的。这些故事汇集成国家和世界的故事,并在经济中发挥重要作用。

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