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资本主义民主的危机


资本主义民主的危机

作  者:(美)理查德·波斯纳 著

出 版 社:北京大学出版社

出版时间:2014年06月

定  价:49.00

I S B N :9787301239674

所属分类: 人文社科  >  政治/军事  >  政治    

标  签:法律  行政法  

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书评书荐

TOP内容简介

《资本主义民主的危机》是波斯纳关于2008年全球金融危机的第二本著作。作为《资本主义的失败》的后续,《资本主义民主的危机》进一步深入到经济学的理论语境当中,不仅从现实层面对于奥巴马政府的危机应对政策做出了细致分析和犀利批评,还从理论层面讨论了金融危机的形成与发展所带来的启示,在此基础上提出了有建设性的改革措施,建议通过经济、法律、公共政策等多方面手段加强政府的金融监管,并展望了后危机时代的前景。波斯纳指出,金融危机不仅反映了投资者与公众面对泡沫时的盲动,更显示出政府放松监管背景下金融本身的危险性和当下经济学学术发展的误区,以及美国政治结构内在的低效、分裂与冲突,因而不仅是经济危机,更是资本主义民主的危机。

TOP作者简介

    理查德.波斯纳,先后以最优生和年级第一名毕业于耶鲁大学英文系和哈佛大学法学院。曾任美国联邦最高法院大法官助理、联邦政府律师、斯坦福大学法学院副教授、芝加哥大学法学院教授和讲座教授。1981年出任美国联邦第七巡回区上诉法院法官至今(1993—2000年任首席法官),同时担任芝加哥大学法学院高级讲师。
  波斯纳是法律经济学的主要创建者之一,他将经济学分析的方法推广到所有的法律领域,为法律经济学的发展和繁荣做出了卓越的贡献;此外,他也是“法律与文学”和实用主义法学的领军人物。波斯纳著作众多,辐射广泛,有所谓“一个人的智库”之称;他的法律学术和司法实践重塑了美国的法学和法律。
  “他是著述最丰的联邦法官,前无古人。任职上诉法院、仍属最高产的法学家之列,同样前无古人。如果以引证率测度影响力,那么当仁不让,波斯纳是在世的最有影响的法学家。”(劳伦斯?莱西格语)

  译者简介:
  李晟,南开大学法学院讲师,北京大学法学博士,《法律书评》执行主编,曾任《北大法律评论》主编。

TOP目录

导言  Ⅰ

第一编  关于危机的分析性叙事

    第一章  暴风雨前的平静:2001—2006  

    第二章  坠向深渊:2007年12月—2008年9月  

    第三章  大萧条的幽灵:2008年10月—2009年3月  

    第四章  见底回升:2009年春—2009年秋  

    第五章  金融监管改革运动:2009年6月—12月  

    第六章  危机及其余震:2007—?  



第二编  我们从这场危机中学到了什么?

    第七章  脆弱的金融  

    第八章  凯恩斯归来  

    第九章  不确定性经济学  

    第十章  宏观经济学的危机  


第三编  未来之路

    第十一章  我们所能相信的改革  

    第十二章  世界经济中的美国  


索  引  

TOP书摘

但是银行不愿意通过出售不良资产来公开承认他们的资本匮乏,以避免政府决定关闭他们。此外,如果以当前的市场价格出售资产,会计准则就要求出售资产的银行以市场价格对剩余资产计值——具体来说,就是要以出售那些不良资产的价格计值。也没有银行想要抛售不良资产所得的现金,因为在经济形势明朗起来之前,他们并不需要现金用于放贷。他们现在想要做的,简单说来,就是独善其身。 

另一个一度流行的设想则是要求银行将他们的“不良”资产放人一个单独的“不良”银行,这样能够让债权人拥有对于“优质”银行的资产的准确信息。但既然不良资产还有一定的价值,将其分割出去之后,“优质”银行也不剩下多少资本了,因而变得更弱。因此这个设想也很快被放弃,不良资产援助计划被重新设计,财政部不再是直接购买不良资产,而是借钱给那些在账面上持有证券化债务的银行,通过优先股获得回报。政府通过投资获得利润,而银行则获得了安全的资本,因为不同于常规贷款,购买优先股没有终止日期——即股票购买者可以退回股票收回全部付款以及应得红利的日期。 

即使在银行被政府的贷款救出困境之后,仍然有担心认为,由于银行的账面上还存在着那些难以计值的证券化债务,在这些证券化债务能够从账面上被处理掉以前,银行都不能筹集私有资本补充到他们从政府获得的资本中来,共同实现资产负债表的平衡。这种担心没什么意义。大部分公司的资产负债表上都包括那些难以计值的资产,但这一点都不妨碍他们从资本市场上融资。 

部分观点认为政府应该购买普通股而非优先股,这样就很有可能成为控股股东(因为银行的市值已经大大缩水了)。这也是个坏主意,没什么异议就被拒绝了。如果银行被政府控股的话,就变得具有政治性了,并且很可能没有能力自主经营,除非政府能够并且愿意在很短的时间内又将银行出售给私人投资者。并且这也缺乏可操作性,至少是无论以什么价格交易,都将会导致市场的混乱。 

购买优先股并不是完全恰当的替代方案。因为优先股的发行是一种借贷,因此增加了银行的债务一资本比例。这个比例越高,在成功交易中所获得的利润就越高,因为债务成本相对于依靠借贷资金所获得的盈利是固定的。同样,这个比例越高,如果交易失败,所受到的损失也越大。

TOP 其它信息

装  帧:平装

页  数:326

版  次:1

开  本:16开

纸  张:胶版纸

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